Qualified investor (EEA) | Кваліфікований інвестор (ЄЕЗ)

У Європейському економічному просторі (ЄЕП) до кваліфікованих інвесторів належать насамперед організації, що регулюються або ліцензуються для роботи на фінансових ринках, великі підприємства, державні органи та інші інституційні інвестори. Інші клієнти, зокрема фізичні особи, також можуть увійти до цієї категорії, якщо вони визнані професійними клієнтами за власним запитом у встановленому порядку.

Визначення кваліфікованих інвесторів закріплено у статті 2(e) Регламенту (EU) 2017/1129 про проспекти, яка відсилає до Додатка II та статті 30 Директиви 2014/65/ЄС про ринки фінансових інструментів (MiFID II). Виняток передбачено для осіб та організацій, які уклали письмову угоду про обслуговування як непрофесійний клієнт.

До професійних клієнтів належать:
• Організації, що підлягають регулюванню або ліцензуванню для роботи на фінансових ринках. До них належать, наприклад, кредитні організації, інвестиційні фірми, страхові компанії, організації колективного інвестування та компанії, що ними управляють, пенсійні фонди та компанії, що ними управляють.
• Великі підприємства, що відповідають як мінімум двом із трьох критеріїв:
    o підсумок балансу — не менше €20 млн,
    o чистий оборот — не менше €40 млн,
    o власні кошти — не менше €2 млн.
• Національні та регіональні органи влади, включаючи публічні органи, що управляють державним боргом на національному або регіональному рівні, а також центральні банки, міжнародні та наднаціональні організації.
• Інші інституційні інвестори, основна діяльність яких полягає у вкладеннях у фінансові інструменти.

Інші клієнти, зокрема фізичні особи та організації, можуть бути визнані професійними клієнтами за власним письмовим запитом. У такому разі оцінку проводить інвестиційна фірма, що надає цьому клієнту інвестиційні послуги. Якщо такі послуги надає банк, класифікацію клієнта проводить він.

Інвестиційна фірма оцінює компетентність, досвід і знання клієнтів, їхню здатність самостійно приймати інвестиційні рішення та розуміти ризики передбачуваних угод або послуг, а також письмово повідомляє клієнта про заходи захисту, які можуть бути втрачені в результаті процедури.

При оцінці повинні виконуватися як мінімум два з трьох критеріїв:
• клієнт здійснював угоди значного обсягу на відповідному ринку в середньому не рідше 10 разів за квартал протягом останніх чотирьох кварталів;
• портфель фінансових інструментів клієнта, включаючи грошові кошти на депозитах, перевищує €500 тис.;
• клієнт працює або працював у фінансовому секторі не менше одного року на посаді, що вимагає знань про відповідні угоди або послуги.

У разі, якщо клієнт є муніципалітетом або місцевим органом влади, держави ЄЕП можуть також встановлювати додаткові критерії згідно з MiFID II.

Статус кваліфікованого інвестора має значення при визначенні кола інвесторів у Європейському економічному просторі (ЄЕП), яким може бути запропоновано випуск цінних паперів. Якщо випуск призначений тільки для кваліфікованих інвесторів, його пропозиція в ЄЕП адресована виключно особам та організаціям, що відповідають зазначеному визначенню. Такі цінні папери можуть мати особливості, що вимагають додаткових знань для оцінки їхніх умов і ризиків: наприклад, вони можуть бути субординованими або мати складну структуру виплат. Конкретні обмеження на пропозицію, продаж і подальший обіг цих паперів встановлюються в емісійній документації.